圖|四方維商品市場動態(tài)預(yù)測（電池化學(xué)/關(guān)鍵金屬）

來源：Supplyframe四方維

根據(jù)四方維商品市場動態(tài)預(yù)測，電池化學(xué)/關(guān)鍵金屬在2025Q2-2026Q1的市場表現(xiàn)可通過以下三個維度分析：

需求維度：

在2025Q2-2026Q1期間需求對應(yīng)的顏色均為綠色，說明在這四個季度內(nèi)，電池化學(xué)物質(zhì)/關(guān)鍵金屬的市場需求持續(xù)下降。

交貨時間（Lead Time）維度：

2025Q2-2026Q1期間交付周期對應(yīng)的顏色都是黃色，表明這四個季度中，電池化學(xué)物質(zhì)/關(guān)鍵金屬的供應(yīng)在需求、產(chǎn)能和利用率等方面處于穩(wěn)定狀態(tài)，但存在一定限制。

價格維度：

在2025Q2-2025Q3價格對應(yīng)的顏色為紅色，意味著這兩個季度價格處于上漲且缺乏彈性狀態(tài)；2025Q4-2026Q1價格對應(yīng)的顏色為黃色，說明這兩個季度價格處于穩(wěn)定狀態(tài)。

一、市場需求分析

根據(jù)國際能源署（IEA）的數(shù)據(jù)，全球鈷需求量預(yù)計將從 2023 年的 21.5 萬公噸增加到 2030 年的 34.4萬公噸。

電動汽車中無鈷的磷酸鐵鋰（LFP）電池使用量的不斷增加，正在抑制鈷的需求增長；此外，電動汽車銷量增長的放緩也在制約著鈷的銷售增長。

2025年2月，剛果總統(tǒng)提出愿意達(dá)成一項 “礦產(chǎn)換安全” 協(xié)議，這將使美國能夠獲取該國的關(guān)鍵礦產(chǎn)資源，其中包括鈷和鋰。

2025年Q1全球儲能電池出貨量99.6GWh，中國占比97%。寧德時代、億緯鋰能、比亞迪在源網(wǎng)側(cè)表現(xiàn)突出，特斯拉、陽光電源、比亞迪占據(jù)系統(tǒng)集成市場28%份額。

寧德時代在 “超級科技日”推出鈉離子電池品牌“鈉新”，涵蓋乘用車動力電池與 24V 重卡啟駐一體蓄電池。其乘用車電池能量密度達(dá)175Wh/kg，支持-40℃低溫環(huán)境下90%能量保持率，循環(huán)壽命超1萬次；重卡蓄電池壽命突破8年，成本較鉛酸電池降低 61%。鈉新電池通過多面擠壓、針刺等極端測試，實現(xiàn)不起火、不爆炸，生產(chǎn)碳排放較鋰電池低30%-60%。

國軒高科宣布募資50億元，其中20億元投向硫化物全固態(tài)電池中試線建設(shè)。該項目聚焦技術(shù)驗證與工藝優(yōu)化，計劃2027年完成中試并啟動小批量裝車測試。其研發(fā)的 “金石電池” 單體能量密度達(dá) 350Wh/kg，支持6分鐘快充60%電量，并通過 200℃熱箱測試。硫化物電解質(zhì)電導(dǎo)率突破 10mS/cm，為量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。國軒高科選擇與寧德時代、豐田差異化的硫化物路線，計劃 2030 年實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。

2024年初海四達(dá)啟動固態(tài)電池戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，與衛(wèi)藍(lán)新能源合作自主開發(fā)新型納米固態(tài)電解質(zhì)技術(shù)。目前，廣東海四達(dá)已建成6GWh年產(chǎn)能產(chǎn)線，適配新能源儲能、低空經(jīng)濟(jì)等多場景需求，尤其在電網(wǎng)級儲能、工商儲、戶儲及數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域表現(xiàn)突出，未來還將拓展至公交大巴、重卡、船舶及工程機(jī)械等應(yīng)用領(lǐng)域。

二、交貨周期分析

由于鋰的產(chǎn)量一直在快速增長，鋰仍然處于供過于求的狀態(tài)。

2025年 1 月，智利的鋰出口量環(huán)比增長了 22.8%，為市場帶來了更多的供應(yīng)。

在過去幾年里，鈷市場一直處于供過于求的狀態(tài)。例如，根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，2023 年全球鈷供應(yīng)量總計 23.8 萬公噸，而需求量達(dá)到 21.5 萬公噸，導(dǎo)致供過于求的比例達(dá)到了11% 。

剛果民主共和國延長對鈷的出口禁令有助于使供需關(guān)系更加趨于平衡；剛果的鈷礦開采量占全球的75%。

三、價格波動分析

2 月初，鈷價開始溫和上漲，隨后在3月初，剛果民主共和國為應(yīng)對近期的價格下跌，延長了對鈷為期四個月的出口禁令，鈷價隨之大幅飆升。?在剛果采取行動之后，鈷價飆升了 51%，從2月2日的20.36美元漲至3月21 日的 30.72 美元。

2025 年，鈷酸鋰（LCO）電池的價格趨勢一直反映著鈷的成本趨勢，3 月份成本大幅上升，3月16日價格達(dá)到了 46.29 美元的12個月來新高。截至4月29日，鈷酸鋰電池價格已回落至 42.91 美元，但與 2 月相比，成本仍然偏高。

盡管鋰、鈷和石墨等鈷酸鋰電池材料不在美政府的關(guān)稅征收范圍內(nèi)，但美國仍有可能對這些材料征收進(jìn)口關(guān)稅，從而抬高鈷酸鋰電池的價格。由于美國的豁免范圍涵蓋了包括鈷在內(nèi)的幾種金屬，鈷將不會受到美國對等關(guān)稅的直接價格沖擊。

根據(jù)四方維商品動態(tài)商情關(guān)于電池化學(xué)成分和關(guān)鍵金屬的市場動態(tài)預(yù)測，鈷酸鋰（LCO）成本可能繼續(xù)上漲，預(yù)計這將導(dǎo)致第二季度和第三季度的價格上升。

圖| 硫酸鈷指數(shù)

來源：Supplyframe四方維

本期《元器件動態(tài)周報》部分內(nèi)容和數(shù)據(jù)源引自Supplyframe四方維商品動態(tài)商情（Commodity IQ）產(chǎn)品，該SaaS產(chǎn)品為提供200多個細(xì)分品類的元器件供需商情和趨勢預(yù)測數(shù)據(jù)的分析工具，實時在線，持續(xù)更新，期待您的關(guān)注。如果您對Commodity IQ產(chǎn)品感興趣，歡迎掃描下方二維碼，或登錄四方維官網(wǎng)了解詳情https://cn.supplyframe.com/

1、 AI與工業(yè)/國防需求雙引擎驅(qū)動
第一季度連接器銷售額增長主要受人工智能領(lǐng)域需求持續(xù)爆發(fā)，疊加工業(yè)與國防領(lǐng)域訂單放量，形成跨領(lǐng)域增長合力。

2、結(jié)構(gòu)性需求分化加劇供應(yīng)鏈風(fēng)險
高速/專用連接器因AI算力升級需求呈現(xiàn)高風(fēng)險特征，部分供應(yīng)商已預(yù)警產(chǎn)能限制；而PCB/電源連接器因其他市場需求疲軟維持低風(fēng)險。

3、超前采購對沖貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險
采購方通過超額備貨應(yīng)對關(guān)稅與地緣政治風(fēng)險，推動需求指數(shù)環(huán)比飆升25.1%，突破基準(zhǔn)線至115分。

4、價格策略兩極分化
供應(yīng)商對高增長品類（高速/專用）持價格談判開放態(tài)度，同時通過漲價/EOL策略淘汰低利潤傳統(tǒng)產(chǎn)品（D-sub/USB2.0等），形成新舊技術(shù)代際價差。

5、供應(yīng)鏈韌性承壓測試
行業(yè)整體交期延遲穩(wěn)定（指數(shù)微增4%），但頭部供應(yīng)商產(chǎn)能利用率達(dá)80%臨界點，短交期訂單交付能力面臨挑戰(zhàn)。

三大維度解讀連接器最新供需動態(tài)：

一、 市場需求分析

圖 | 連接器四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 連接器銷售額預(yù)計在第一季度實現(xiàn)顯著增長，這得益于人工智能領(lǐng)域持續(xù)強(qiáng)勁的需求以及工業(yè)和國防領(lǐng)域銷售額的強(qiáng)勁增長。
• 四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)（Commodity IQ Demand Index）第一季度環(huán)比飆升25.1%，從2024年第四季度的92分升至高于基準(zhǔn)線的115分。
• 許多買家為應(yīng)對關(guān)稅上漲和潛在貿(mào)易戰(zhàn)的負(fù)面影響，正在提前采購超額零部件。
• 隨著銷售增長，第一季度高速連接器和專用型連接器的需求呈現(xiàn)高風(fēng)險特征，這一趨勢已通過四方維商品動態(tài)商情市場指數(shù)（Commodity IQ Market Dynamics）預(yù)測體現(xiàn)。
• 受高需求態(tài)勢推動，四方維商品動態(tài)商情設(shè)計指數(shù)（Commodity IQ Design Index）第一季度將環(huán)比增長15.8%。
• 由于人工智能、國防和工業(yè)領(lǐng)域以外的市場銷售持續(xù)持平，PCB連接器與電源連接器的需求風(fēng)險處于低位。

二、交貨周期分析

圖 | 連接器四方維商品動態(tài)商情交貨期指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 第一季度整體連接器交期延遲情況穩(wěn)定，四方維商品動態(tài)商情交期指數(shù)（Commodity IQ Lead Time Index）環(huán)比微增4%至154分。
• 大批量訂單的交期延遲將在第一季度保持穩(wěn)定；89.2%的交期將控制在25周以內(nèi)，與2025年第四季度的89.0%基本持平。
• 在高需求背景下，高速連接器頭部供應(yīng)商已就潛在產(chǎn)能限制發(fā)出警告，并建議客戶避免下短交期訂單。
• 連接器庫存水平穩(wěn)定，四方維商品動態(tài)商情庫存指數(shù)（Commodity IQ Inventory Index）第一季度將環(huán)比小幅下降1%，至接近基準(zhǔn)線的98分。
• 多數(shù)連接器供應(yīng)商當(dāng)前產(chǎn)能利用率維持在80%，訂單出貨比（book-to-bill ratios）介于1:1至1.15之間。
• 高速連接器與專用型連接器（application-specific connectors）的采購方應(yīng)建立安全庫存，以確保在需求進(jìn)一步增長導(dǎo)致供應(yīng)鏈風(fēng)險上升時仍能保障元件供應(yīng)。

三、價格波動分析

• 2025年P(guān)CB連接器價格預(yù)計將下降，反映出多個市場需求疲軟。
• 盡管連接器常用材料黃金與銅的成本居高不下，但多數(shù)供應(yīng)商仍維持當(dāng)前價格水平。
• 不過，供應(yīng)商對新的商業(yè)機(jī)會的價格審查持開放態(tài)度，這為采購方爭取更優(yōu)惠條款提供了機(jī)會。
• 針對低利潤及老舊產(chǎn)品——包括插頭與插座（headers and receptacles）、D-sub、USB 2.0及RJ45 Magjacks連接器——供應(yīng)商正在實施漲價與停產(chǎn)（EOL）措施。

圖|四方維市場動態(tài)預(yù)測

來源：Supplyframe四方維

需求趨勢

運算電路：2025 年前三季度需求穩(wěn)定，第四季度需求上升，企業(yè)需關(guān)注 Q4 市場變化，及時調(diào)整庫存和生產(chǎn)計劃。

柵極：2025Q1需求上升，2025Q2-Q3需要穩(wěn)定，2025Q4需求再上升，企業(yè)要靈活應(yīng)對不同階段的需求變化，合理安排采購和生產(chǎn)。

其他邏輯集成電路：2025 Q1-Q2 需求有所下降，2025Q3-Q4需求穩(wěn)定。

交付周期（Lead Time）趨勢

運算電路：2025Q1-Q2交貨周期穩(wěn)定，Q3 交付周期上升，面臨供應(yīng)限制，企業(yè)需提前與供應(yīng)商溝通，確保物料供應(yīng)；Q4 有所緩解。

柵極：和運算電路類似，2025Q1-Q2交貨周期穩(wěn)定，Q3 交付周期上升，Q4 有所緩解。

其他邏輯集成電路：2025全年交貨周期比較穩(wěn)定。

價格趨勢

運算電路：2025Q1價格較為穩(wěn)定，2025Q2-Q3價格將會上升，企業(yè)采購成本增加；2025Q4 穩(wěn)定，便于成本控制和預(yù)算規(guī)劃。

柵極：價格趨勢是先穩(wěn)后升，后期成本壓力增大，企業(yè)需提前規(guī)劃采購預(yù)算或?qū)ふ腋咝詢r比的供應(yīng)商。

其他邏輯集成電路：2025Q1 – Q2 價格下降，對采購有利；2025Q3-Q4趨于穩(wěn)定，需進(jìn)一步觀察價格變化。

一、市場需求分析

圖|四方維動態(tài)商情需求指數(shù)

來源：Supplyframe四方維

四方維動態(tài)商情的標(biāo)準(zhǔn)邏輯需求指數(shù)顯示，2024年9月以來，標(biāo)準(zhǔn)邏輯需求先升后降，2025年1-2月又呈現(xiàn)上升趨勢。月環(huán)比增長 10.63%，季度環(huán)比下降 4.02%，同比下降 28.37% 。雖然環(huán)比下降，但而預(yù)測顯示未來將會有 7.97% 的增長趨勢。

四方維動態(tài)商情的標(biāo)準(zhǔn)邏輯器件需求指數(shù)在 2 月份環(huán)比大幅上漲了 10%，不過該指數(shù)得分仍遠(yuǎn)低于基準(zhǔn)值 63 分。

圖|四方維動態(tài)商情設(shè)計指數(shù)

來源：Supplyframe四方維

四方維動態(tài)商情的標(biāo)準(zhǔn)邏輯器件設(shè)計指數(shù)在 2 月份連續(xù)第三個月上升，環(huán)比大幅增長7.83%達(dá)到 153.3 分；這一持續(xù)增長態(tài)勢暗示著 2025 年下半年需求可能會上升。

然而，邏輯門正面臨著不斷升高的供應(yīng)鏈風(fēng)險，由于整個供應(yīng)鏈的庫存水平較低，其需求指數(shù)在 2 月份相比 1 月份增長了 30%。

根據(jù)四方維動態(tài)商情的市場動態(tài)預(yù)測，由于銷售額仍低于歷史中位數(shù)水平，第一季度大多數(shù)類型的標(biāo)準(zhǔn)邏輯器件的需求狀況穩(wěn)定，或處于低風(fēng)險狀態(tài)。

與大多數(shù)電子元件品類一樣，受關(guān)稅調(diào)整前訂單激增的推動，標(biāo)準(zhǔn)邏輯器件在 2 月份需求強(qiáng)勁增長；但由于客戶積壓的訂單，面向汽車和工業(yè)市場的銷售額依然疲軟。

二、交貨周期分析

圖|四方維動態(tài)商情交貨期指數(shù)

來源：Supplyframe四方維

2 月份，標(biāo)準(zhǔn)邏輯器件的交貨期連續(xù)第三個月縮短，環(huán)比下降 4%降至 122 分。

四方維動態(tài)商情的標(biāo)準(zhǔn)邏輯器件庫存指數(shù)在 2 月份基本沒有變化維持 82 分，接近 1 月份創(chuàng)下的 12 個月以來的低點。

2 月份，由于個人電腦和智能手機(jī)等終端市場的庫存調(diào)整已結(jié)束，標(biāo)準(zhǔn)邏輯器件的庫存水平仍然極低；關(guān)稅因素導(dǎo)致的訂單增加也促使庫存消耗。

采購商應(yīng)向供應(yīng)商提供盡可能多的需求預(yù)測數(shù)據(jù)，以幫助確保供應(yīng)穩(wěn)定。

交貨延遲時間縮短的這一趨勢引發(fā)了人們的擔(dān)憂，即壓縮的交貨期可能會降低供應(yīng)商的規(guī)劃可視性，并削弱他們應(yīng)對意外需求增長的能力，尤其是在庫存水平較低的情況下。

三、價格波動分析

圖|四方維動態(tài)商情價格指數(shù)

來源：Supplyframe四方維

四方維動態(tài)商情的標(biāo)準(zhǔn)邏輯器件價格指數(shù)在 2 月份環(huán)比大幅上漲了 19%達(dá)到 161 分，遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)值。

采購商的 “中國 + 1” 戰(zhàn)略正在影響價格，因為中國以外的供應(yīng)鏈管理成本往往更高。

本期《元器件動態(tài)周報》部分內(nèi)容和數(shù)據(jù)源引自Supplyframe四方維商品動態(tài)商情（Commodity IQ）產(chǎn)品，該SaaS產(chǎn)品為提供200多個細(xì)分品類的元器件供需商情和趨勢預(yù)測數(shù)據(jù)的分析工具，實時在線，持續(xù)更新，期待您的關(guān)注。如果您對Commodity IQ產(chǎn)品感興趣，歡迎掃描下方二維碼，或登錄四方維官網(wǎng)了解詳情https://cn.supplyframe.com/

繼2024年下降4%之后，隨著今年各個終端市場的需求普遍復(fù)蘇，全球模擬器件銷售收入將在2025年反彈，預(yù)計增長7.7%。

然而模擬器件需求、交期和價格在2025年第一季度呈現(xiàn)混合趨勢：

• 在需求側(cè)，預(yù)計電源、放大器和轉(zhuǎn)換器芯片將在第一季度實現(xiàn)兩位數(shù)的環(huán)比增長，而信號器件將出現(xiàn)小幅下降；
• 在交期側(cè)，模擬器件品類的交付滯后在2025年第一季度基本保持平穩(wěn)，第一季度放大器電路、轉(zhuǎn)換器和功率器件的四方維商品動態(tài)商情交貨周期指數(shù)環(huán)比下降個位數(shù)，信號電路小幅上漲1%；
• 在價格側(cè)，預(yù)計放大器的四方維商品動態(tài)商情價格指數(shù)環(huán)比下降1%，信號器件環(huán)比下降2%，而轉(zhuǎn)換器和電源芯片則分別有望環(huán)比上漲3%和6%。

三大維度解讀模擬器件最新供需動態(tài)：

市場需求分析

圖 | 電源電路四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 繼2024年下降4%之后，隨著今年各個終端市場的需求普遍復(fù)蘇，全球模擬器件銷售收入將在2025年反彈，預(yù)計增長7.7%。
• 模擬器件需求在2025年第一季度呈現(xiàn)混合趨勢，預(yù)計電源、放大器和轉(zhuǎn)換器芯片將在第一季度實現(xiàn)兩位數(shù)的環(huán)比增長，而信號器件將出現(xiàn)小幅下降。
• 四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)顯示，電源模擬器件在2025年第一季度將環(huán)比增長22%，而放大器將增長19.2%，轉(zhuǎn)換器將增長10.4%。
• 模擬信號器件的需求市場較為異常，四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)在2025年第一季度將下降1.9%。
• 需求前景的差異反映了2025年第一季度不同市場不均衡的銷售趨勢，數(shù)據(jù)中心和邊緣計算應(yīng)用的人工智能推動了電源器件需求增加，而汽車、工業(yè)和消費電子銷售疲軟導(dǎo)致信號器件需求下降。
• 盡管人們對人工智能熱潮的持久性預(yù)期存在越來越多的不確定性，但模擬器件銷售增長仍受到人工智能相關(guān)半導(dǎo)體需求持續(xù)增長的推動。
• 建議買家在新關(guān)稅政策落地之前提前采購，因為關(guān)稅將推高全球價格。
• 預(yù)計所有模擬芯片類型的設(shè)計活動將在2025年第一季度增加，這表明到2025年中期需求將進(jìn)一步上升。
• 四方維商品動態(tài)商情設(shè)計指數(shù)顯示，功率模擬器件將在2025年第一季度環(huán)比增長10.5%，而信號器件將增長13%，放大器和轉(zhuǎn)換器將分別增長16.4%和8.3%；設(shè)計活動的增加表明，到2025年中期銷售額將上升。
• 由于需求預(yù)計將繼續(xù)上升，價格也將上漲，建議買家繼續(xù)提前下訂單。
• 根據(jù)四方維商品動態(tài)商情市場動態(tài)預(yù)測，由于2025年第一季度的銷售額仍低于基線水平，采購方在第一季度購買放大器電路、通信芯片、轉(zhuǎn)換器、多媒體設(shè)備以及電源和模擬電路時，面臨的需求風(fēng)險較低。

交貨周期分析

圖 | 電源電路四方維商品動態(tài)商情交貨期指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 模擬器件品類的交付滯后在2025年第一季度基本保持平穩(wěn)，第一季度放大器電路、轉(zhuǎn)換器和功率器件的四方維商品動態(tài)商情交貨周期指數(shù)環(huán)比下降個位數(shù)，信號電路小幅上漲1%。
• 然而，與2020年中值相比，交付滯后仍然有所延長，所有模擬器件品類的四方維商品動態(tài)商情交貨周期指數(shù)平均為基線水平的兩倍。
• 為應(yīng)對日益加劇的貿(mào)易緊張局勢，亞洲供應(yīng)商正在將其外包半導(dǎo)體組裝和測試 (OSAT) 業(yè)務(wù)擴(kuò)展到中國以外，特別是在馬來西亞、泰國和菲律賓，這符合許多公司的“中國+1”戰(zhàn)略。
• 盡管大多數(shù)公司尚未對其采購做出任何根本性改變，但是由于美國和中國實施新一輪關(guān)稅，終端客戶越來越多地開始詢問模擬器件的原產(chǎn)國 (COO)。
• 亞德諾在其2024年第四季度財報電話會議上指出，其庫存水平已恢復(fù)正常，客戶庫存狀況良好，渠道庫存不到六周。
• 不過，該公司表示，2024年第四季度末的庫存比第三季度高出約2000萬美元；雖然庫存天數(shù)減少了11天，但總庫存天數(shù)為167天，仍然處于虛高狀態(tài)。
• 如四方維商品動態(tài)商情市場動態(tài)預(yù)測所示，買家在2025年第一季度面臨著好壞參半的交貨時間趨勢，放大器、通信器件和電源電路保持穩(wěn)定，但轉(zhuǎn)換器、接口器件和信號電路的交貨時間有所增加。

價格波動分析

圖 | 電源電路四方維商品動態(tài)商情價格指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 2025年第一季度模擬器件品類的價格趨勢喜憂參半，放大器的四方維商品動態(tài)商情價格指數(shù)環(huán)比下降1%，信號器件環(huán)比下降2%，而轉(zhuǎn)換器和電源芯片則分別有望環(huán)比上漲3%和6%。
• 所有模擬器件子品類的四方維商品動態(tài)商情價格指數(shù)得分與基線相比仍處于高位，信號器件領(lǐng)先，價格幾乎是基線的三倍。
• 據(jù)一份行業(yè)報告稱，Analog Devices正在過渡到單一授權(quán)分銷模式，這將導(dǎo)致價格上漲10%至30%。
• 高性能模擬產(chǎn)品的價格預(yù)計將保持平穩(wěn)，因為它們主要與最終客戶合同價格掛鉤。

本期《元器件動態(tài)周報》部分內(nèi)容和數(shù)據(jù)源引自Supplyframe四方維商品動態(tài)商情（Commodity IQ）產(chǎn)品，該SaaS產(chǎn)品為提供200多個細(xì)分品類的元器件供需商情和趨勢預(yù)測數(shù)據(jù)的分析工具，實時在線，持續(xù)更新，期待您的關(guān)注。如果您對Commodity IQ產(chǎn)品感興趣，歡迎掃描下方二維碼，或登錄四方維官網(wǎng)了解詳情https://cn.supplyframe.com/

2025年3月份存儲市場已經(jīng)從供過于求轉(zhuǎn)向部分企穩(wěn)回升，整體存儲器件需求上升，部分器件在四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)中環(huán)比上漲；

交付周期和庫存均呈現(xiàn)下降趨勢，市場逐步回暖；

AI設(shè)備的需求帶動大容量存儲價格小幅上漲。

三大維度解讀存儲器件最新供需動態(tài)

市場需求分析

3月，四方維商品動態(tài)商情存儲需求指數(shù)環(huán)比上升19.44%，同比下降31.94%，至88.97。

供需局面逐漸改善，AI設(shè)備的需求推動行業(yè)發(fā)展，預(yù)計存儲市場需求將從今年第二季度開始快速恢復(fù)。預(yù)計PCIe 5.0 SSD在2025年的服務(wù)器市場應(yīng)用中將擴(kuò)大到30%。

三星電子存儲業(yè)務(wù)正在減少傳統(tǒng)DRAM和NAND產(chǎn)品的比例以適應(yīng)市場需求，并加快向尖端節(jié)點的遷移。

在需求持續(xù)不確定的背景下，三星電子存儲業(yè)務(wù)將通過加速向尖端節(jié)點遷移，轉(zhuǎn)向更多高附加值產(chǎn)品，以滿足高性能和高密度產(chǎn)品的需求。

三星電子尋求DRAM業(yè)務(wù)通過加速向1b納米工藝的過渡來增加DDR5和LPPDR5X出貨量的份額。而對于NAND，將持續(xù)推動從V6到V8的技術(shù)遷移，同時增加基于V7 QLC的服務(wù)器SSD銷售。

大容量UFS供應(yīng)充足、客戶價格接受度較低，需求端主要以觀望態(tài)度為主。

交貨周期分析

由于移動和PC需求疲軟，三星電子預(yù)計第一季度 DRAM bit出貨量環(huán)比下降高個位數(shù)百分比，DRAM ASP 也將環(huán)比略有下降；NAND bit出貨量將環(huán)比下降13-15%，預(yù)計移動和PC客戶將在第一季度繼續(xù)進(jìn)行庫存調(diào)整，而隨著市場價格的下降，服務(wù)器SSD也將進(jìn)行庫存調(diào)整。

短期內(nèi)，預(yù)計移動和PC客戶的庫存調(diào)整將持續(xù)到第一季度，而受限的GPU供應(yīng)導(dǎo)致一些數(shù)據(jù)中心客戶的計劃延遲，進(jìn)而導(dǎo)致內(nèi)存需求推遲并下降。

服務(wù)器市場，隨著主要數(shù)據(jù)中心和科技公司繼續(xù)投資 AI，對HBM和服務(wù)器DRAM的需求依然強(qiáng)勁；然而，由于受到一些數(shù)據(jù)中心客戶項目延遲的影響，服務(wù)器SSD需求比預(yù)期更為有限。

據(jù)業(yè)內(nèi)消息，本周低容量128/256/512G廠商基本處于不報價狀態(tài)，大容量價格漲幅也超過5%，庫存很少，整體市場缺貨嚴(yán)重。

西部數(shù)據(jù)閃存庫存基本持平，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)由上季度的121天進(jìn)一步回落至112天。HDD庫存的減少被Flash庫存的增加所抵消。

價格波動分析

NAND報價開始有所回升。 DRAM價格已經(jīng)連續(xù)三個月保持穩(wěn)定。

SSD產(chǎn)品，低容量產(chǎn)品暫停報價，大容量價格上漲，整體市場缺貨嚴(yán)重。

USB和TF卡市場，價格小幅上漲，市場買氣升溫，備貨開始變多。

本周現(xiàn)貨市場來看，內(nèi)存市場，本周價格小幅回升，參與者信心有所增強(qiáng)。

內(nèi)存條方面，由于低端資源沖擊且市場需求疲弱，使得本周多數(shù)內(nèi)存條價格向下調(diào)整。

渠道方面，供應(yīng)端低價資源持續(xù)控制供應(yīng)，貨源緊缺且漲價的氣氛烘托下，帶動近期渠道市場近期備貨增加，本周部分渠道SSD價格再度續(xù)漲。

內(nèi)存條因受低端貨源過多沖擊，加之需求萎靡，令本周多數(shù)渠道內(nèi)存條價格有所下調(diào)。

受益于低價資源短缺且持續(xù)漲價，成本上移助推部分渠道SSD成品價格連漲兩周。

三星電子Q4存儲業(yè)務(wù)營收為23萬億韓元，環(huán)比增長3%，同比增長46%，創(chuàng)歷史新高，主要得益于高帶寬內(nèi)存（HBM）和高密度DDR5服務(wù)器內(nèi)存的銷量增加、DRAM平均售價上漲。

本期《元器件動態(tài)周報》部分內(nèi)容和數(shù)據(jù)源引自Supplyframe四方維商品動態(tài)商情（Commodity IQ）產(chǎn)品，該SaaS產(chǎn)品為提供200多個細(xì)分品類的元器件供需商情和趨勢預(yù)測數(shù)據(jù)的分析工具，實時在線，持續(xù)更新，期待您的關(guān)注。如果您對Commodity IQ產(chǎn)品感興趣，歡迎掃描下方二維碼，或登錄四方維官網(wǎng)了解詳情https://cn.supplyframe.com/。

2025年2月份整體消費類IC器件需求回升，但部分零部件在四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)中逆勢下滑；

交付周期和庫存均保持平穩(wěn)回升，市場逐步回暖；

價格仍然呈現(xiàn)小幅下滑趨勢，表明市場回暖的力度不及預(yù)期。

三大維度解讀消費類IC最新供需動態(tài)

市場需求分析Demand

2025年2月份，消費類 IC四方維商品動態(tài)市場需求指數(shù)月環(huán)比上升25.77%，同比下降23.99%，至54.59

中國政府實施的購新補(bǔ)貼政策刺激了消費電子市場的活力，預(yù)計到2025年國內(nèi)手機(jī)和穿戴設(shè)備營業(yè)額將超過1.1萬億元，同比增長10%。

2024年第四季度全球PC出貨量增長1.4%，全年增長1.3%。全球PC出貨量為2.453億臺，較2023年全年增長了1.3%。

2024年第四季度全球平板電腦出貨量達(dá)到3990萬臺，同比增長5.6%。全年總出貨量達(dá)到1.476億臺，相較于2023年實現(xiàn)了9.2%的提升。

2024年第四季度全球智能手機(jī)出貨量同比增長2.4%，達(dá)到3.317億部。全年同比增長6.4%，出貨量達(dá)到12.4億部。

2024年第四季度全球消費電子市場規(guī)模呈現(xiàn)出顯著的增長態(tài)勢。

Windows 10支持終止（2025年10月）前的企業(yè)PC換機(jī)需求持續(xù)釋放。

以上需求走勢有望帶動音視頻芯片供應(yīng)商加速去庫存，預(yù)計將有效拉動市場增長。

交貨周期分析Leadtime

2025年2月份，消費類 IC四方維商品動態(tài)交貨時間指數(shù)月環(huán)比上升1.5%，同比下降17.76%，至180.74。

中芯國際的財報顯示，盡管其產(chǎn)能有所提升，但高端智能手機(jī)所需的芯片產(chǎn)品（如DDIC和CMOS）在國內(nèi)幾乎沒有存貨，供不應(yīng)求的情況依然存在。

一、PC芯片交貨周期變化

英特爾

FPGA產(chǎn)品線：新一代FPGA交貨周期為12-16周，Agilex系列為26周（但基于AGI041的產(chǎn)品預(yù)計2025年上半年縮短至16周），老一代Arria V系列低于26周。

消費級CPU：2024年第四季度，英特爾在PC處理器市場占據(jù)75.4%的份額，表明其供應(yīng)鏈穩(wěn)定性較高。隨著庫存正常化（23Q3庫存環(huán)比減少5億美元），交貨周期有所改善。

AI PC驅(qū)動：搭載Meteor Lake處理器的230多款機(jī)型上市，AI應(yīng)用需求提升可能對高端芯片交貨周期產(chǎn)生短期壓力，但整體產(chǎn)能規(guī)劃支持長期縮短趨勢。

AMD

市場份額提升至24.6%（同比增長4.5個百分點），ASP上漲反映供應(yīng)能力增強(qiáng)。PC市場需求回歸季節(jié)性周期，AMD預(yù)計2024年出貨量增長，交貨周期因產(chǎn)能優(yōu)化而縮短。消費級芯片交貨周期與英特爾趨同，面向消費電子產(chǎn)品的交貨期縮短至16-20周。

聯(lián)發(fā)科與高通

聯(lián)發(fā)科與英偉達(dá)合作開發(fā)AI PC芯片GB10，高通推出驍龍X系列布局中端市場。由于新平臺初期產(chǎn)能爬坡，可能面臨短暫交貨延遲，但整體供應(yīng)鏈響應(yīng)速度較快。

二、平板電腦芯片交貨周期變化

2024年第四季度平板電腦出貨量同比增長5.6%，需求回暖推動芯片供應(yīng)效率提升。全球半導(dǎo)體產(chǎn)能增長6%，成熟制程擴(kuò)產(chǎn)（中國大陸產(chǎn)能增長15%）緩解了供應(yīng)鏈壓力。

蘋果：iPad出貨量達(dá)1690萬臺（同比增長14%），A系列芯片交貨周期穩(wěn)定，受益于臺積電3nm產(chǎn)能支持。

華為與聯(lián)發(fā)科：華為平板出貨量增長29%，采用聯(lián)發(fā)科芯片的ODM廠商（如華勤技術(shù)）交貨周期因國產(chǎn)化率提升而縮短。

高通與三星：三星平板芯片（Exynos系列）交貨周期保持3.9%增長率，高通中低端芯片供應(yīng)因成熟制程擴(kuò)產(chǎn)趨于穩(wěn)定。

平板芯片市場高度集中（蘋果、英特爾、高通占主導(dǎo)），頭部廠商通過規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)化交貨周期，但高端型號（如搭載OLED面板的芯片）可能因技術(shù)復(fù)雜度導(dǎo)致交期延長。

三、手機(jī)芯片交貨周期變化

聯(lián)發(fā)科

2024年第四季度營收同比+7%，環(huán)比+5%，出貨量穩(wěn)居全球第一。中低端4G芯片（市占率超60%）交貨周期縮短至12-18周，5G芯片（天璣系列）因需求旺盛保持20周左右。

高通

旗艦芯片（驍龍8 Gen 3/4）因中國客戶需求增長，營收同比+10%，但中低端芯片受國產(chǎn)替代沖擊，交貨周期分化：高端產(chǎn)品維持18-22周，中端產(chǎn)品縮短至14-16周。

三星代工產(chǎn)能恢復(fù)（3nm訂單）緩解了部分供應(yīng)壓力。

華為海思

麒麟芯片產(chǎn)能受國產(chǎn)化推動，第四季度同比增長211%，中端機(jī)型交貨周期縮短至15-20周，但高端型號仍受制于先進(jìn)封裝產(chǎn)能。

三星與紫光展銳

三星Exynos芯片交貨周期因Galaxy S24系列需求增長延長至20-25周；紫光展銳憑借東南亞市場擴(kuò)張，4G芯片交期縮短至10-14周。

消費類IC交貨周期對比，來源：與非研究院整理

2024年第四季度，消費類芯片交貨周期整體呈縮短趨勢，但高端產(chǎn)品（如AI PC芯片、5G旗艦手機(jī)芯片）因技術(shù)復(fù)雜度和需求激增仍存在階段性壓力。供應(yīng)鏈彈性和國產(chǎn)化替代是縮短交期的核心變量。

價格波動分析Price

2025年2月份，消費類 IC四方維商品動態(tài)價格指數(shù)月環(huán)比下降3.45%，同比上升2.96%，至299.73。

一、PC相關(guān)芯片價格波動

NAND閃存合約價上漲：受供應(yīng)商嚴(yán)格控制產(chǎn)能影響，2024年Q4 NAND閃存合約價預(yù)計上漲8%~13%。

消費級SSD價格下跌：盡管原材料成本上升，但AI PC市場需求疲軟和產(chǎn)量增加導(dǎo)致用戶端SSD價格下降5%~10%，企業(yè)級SSD則因庫存補(bǔ)貨可能上漲0~5%。

PC DRAM持平：消費級PC需求未顯著復(fù)蘇，PC DRAM價格維持穩(wěn)定。

服務(wù)器DRAM漲幅收斂：AI服務(wù)器需求支撐下，DDR5服務(wù)器DRAM漲幅收窄至3%~8%。

HBM影響整體價格：HBM（高帶寬內(nèi)存）產(chǎn)能擴(kuò)張推高DRAM均價，整體漲幅達(dá)8%~13%。

二、平板電腦相關(guān)芯片價格波動

LPDDR4X價格下降：因智能手機(jī)需求疲軟，平板電腦使用的LPDDR4X內(nèi)存價格下降5%~10%。

eMMC/UFS價格降幅顯著：移動設(shè)備存儲芯片需求放緩，Q4價格降幅或達(dá)13%。

低端面板價格平穩(wěn)：a-Si LCD面板受成本壓力影響，價格下降空間有限。

中高端面板承壓：LTPS LCD面板因新項目量產(chǎn)，2025年價格可能松動。

三、手機(jī)相關(guān)芯片價格波動

高通驍龍8 Gen4漲價15%：受存儲芯片成本上漲及臺積電先進(jìn)制程影響，旗艦手機(jī)SoC單價升至180美元。

國產(chǎn)廠商策略調(diào)整：中低端5G芯片（如聯(lián)發(fā)科）受高通降價沖擊，價格戰(zhàn)持續(xù)至Q4。

LPDDR4X Mobile DRAM降幅明顯：因供過于求，Q4價格下降5%~10%，手機(jī)廠商成本壓力緩解。

eMMC/UFS存儲芯片降13%：智能手機(jī)出貨量增速放緩，廠商庫存管理保守。

模擬芯片需求放緩：模擬電源芯片因汽車和消費電子需求疲軟，Q4銷量同比下降4.3%，價格漲幅收窄。

信號鏈芯片承壓：智能手機(jī)傳感器需求疲軟，價格競爭加劇。

本期《元器件動態(tài)周報》部分內(nèi)容和數(shù)據(jù)源引自Supplyframe四方維商品動態(tài)商情（Commodity IQ）產(chǎn)品，該SaaS產(chǎn)品為提供200多個細(xì)分品類的元器件供需商情和趨勢預(yù)測數(shù)據(jù)的分析工具，實時在線，持續(xù)更新，期待您的關(guān)注。如果您對Commodity IQ產(chǎn)品感興趣，歡迎掃描下方二維碼，或登錄四方維官網(wǎng)了解詳情https://cn.supplyframe.com/。

功率器件需求因汽車智能化、AI數(shù)據(jù)中心等市場增長而提升。

二極管四方維商品動態(tài)商情交貨周期指數(shù)維持在自2024年初以來的上升趨勢中；而晶體管交貨周期指數(shù)處于低位徘徊。

2025年1月，功率器件價格整體保持穩(wěn)定。

三大維度解讀功率器件最新供需動態(tài)

市場需求分析

圖 | 二極管四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

圖 | 晶體管四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 2025年1月，國內(nèi)狹義乘用車市場零售銷量達(dá)179.4萬輛，同比下降12.1%，環(huán)比下降31.9%。
• 各大整車廠商均積極推動SiC器件的應(yīng)用，旨在提升車輛續(xù)航里程并降低生產(chǎn)成本。隨著SiC在電動汽車領(lǐng)域的滲透率不斷提升，SiC市場潛力巨大。
• Yole Group發(fā)布的年度《功率SiC報告》預(yù)測，SiC器件市場規(guī)模到2029年有望接近100億美元，2023-2029年復(fù)合年增長率將達(dá)到24%。目前，400V純電動汽車是SiC需求的主要驅(qū)動力，但整車廠商正在加速向800V平臺過渡。
• 英諾賽科在2025年初迎來氮化鎵功率器件訂單激增，春節(jié)期間不停工保產(chǎn)能。
• 芯聯(lián)集成董事長兼總經(jīng)理趙奇表示，汽車智駕的能耗管理對功率芯片提出更高要求，帶動功率芯片使用數(shù)量顯著增長。
• 隨著汽車智能化發(fā)展，自動駕駛驅(qū)動車載傳感器需求增長，功率器件在汽車傳感器領(lǐng)域的應(yīng)用需求有望提升。
• 中誠信國際指出，AI相關(guān)的算力需求預(yù)計將驅(qū)動通信設(shè)備和數(shù)據(jù)中心資本支出保持較大幅度增長，進(jìn)而增加功率器件需求。

交貨周期分析

圖 | 二極管四方維商品動態(tài)商情交貨期指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

圖 | 晶體管四方維商品動態(tài)商情交貨期指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 據(jù)Techinsights預(yù)測，2025年第一季度功率產(chǎn)品平均交貨期將保持在14周不變。
• 據(jù)一些行業(yè)報告顯示，隨著中國功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)成熟度增加，國內(nèi)功率器件廠商整體供給能力有所提升，有望在2025年滿足更多市場需求。
• 2024年功率器件的價格相對穩(wěn)定，預(yù)計在需求平穩(wěn)的情況下，2025年1-2月的交貨周期不會出現(xiàn)大幅波動。
• 隨著新能源汽車、工業(yè)控制等領(lǐng)域?qū)β势骷枨蟮姆€(wěn)定增長，廠商有動力增加生產(chǎn)供給以滿足市場。
• 三菱電機(jī)位于日本熊本縣的8英寸SiC工廠將于2025年9月完工，投產(chǎn)時間也從2026年4月提前至2025年11月。
• 2025年1月，富士電機(jī)宣布，未來三年（2024-2026財年）將投資2000億日元用于SiC功率半導(dǎo)體生產(chǎn)，其中日本松本工廠的8英寸SiC產(chǎn)能預(yù)計于2027年投產(chǎn)。

價格波動分析

圖 | 二極管四方維商品動態(tài)商情價格指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

圖 | 晶體管四方維商品動態(tài)商情價格指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 2025年1月，二極管的四方維商品動態(tài)商情價格指數(shù)為85.2，相比2024年12月的84.35，略微上漲。
• 2025年1月，晶體管的四方維商品動態(tài)商情價格指數(shù)為66.14，相比2024年12月的64.21，略微下降。

圖|四方維商品市場動態(tài)預(yù)測（AISC/芯片組/MCU/MPU）
來源：Supplyframe四方維

需求維度

2025 年四個季度（Q1/25、Q2/25、Q3/25、Q4/25）顯示為綠色，代表AISC/芯片組/MCU/MPU在這四個季度的市場需求將會持續(xù)下降。

交貨時間（Lead Time）維度

2025 年四個季度（Q1/25、Q2/25、Q3/25、Q4/25）顯示為綠色，表明AISC/芯片組/MCU/MPU交貨時間處于下降/無約束狀態(tài)，即供應(yīng)狀態(tài)較好，能較快交貨。

價格維度

2025 年四個季度（Q1/25、Q2/25、Q3/25、Q4/25）顯示為黃色，表明AISC/芯片組/MCU/MPU價格處于穩(wěn)定狀態(tài)，價格相對穩(wěn)定。

一、市場需求分析

• 臺積電AI加速器（包括用于數(shù)據(jù)中心訓(xùn)練和推理的AI GPU、AI ASIC和HBM控制器），2024年收入三倍增長，2025年預(yù)計將翻倍。盡管數(shù)據(jù)中心需求主導(dǎo)，但AI將向本地和邊緣設(shè)備轉(zhuǎn)移。預(yù)測到2025年，計算驅(qū)動市場將達(dá)4000億美元。
• 2025年，英偉達(dá)Blackwell系列產(chǎn)品的推出將進(jìn)一步鞏固其在數(shù)據(jù)中心市場的領(lǐng)先地位。AMD雖然排在第二位，但CPU和GPU領(lǐng)域正在獲得市場份額。預(yù)計英偉達(dá)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的收入將在2025年幾乎翻倍，并繼續(xù)維持96%的GPU市場份額。
• 一位市場觀察者稱，到2027年，印度的電子行業(yè)將創(chuàng)造1200萬個新的國內(nèi)就業(yè)崗位；這些新崗位是為了支持該國到2030年實現(xiàn)5000億美元制造業(yè)產(chǎn)出的目標(biāo)。
• 據(jù)一位市場觀察者稱，人工智能增強(qiáng)型系統(tǒng)的到來目前對PC市場影響甚微，預(yù)計今年全球PC銷量僅將增長3.8%，高價格和缺乏明確的使用基礎(chǔ)正在阻礙增長。
• 臺積電報告稱，其財年第一季度的收入比上一年同期增長了34%，該公司繼續(xù)受益于為包括英偉達(dá)在內(nèi)的關(guān)鍵人工智能芯片市場客戶提供服務(wù)。
• 中國大力支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，持續(xù)發(fā)力AI、云計算等領(lǐng)域，推動AI技術(shù)加速落地應(yīng)用，帶來了大量的計算芯片需求。計算芯片市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，由2018年的2168億元增長至2023年的4443.1億元，實現(xiàn)年復(fù)合增長率15.4%，2024年行業(yè)規(guī)模預(yù)計將擴(kuò)張至4748.1億元。
• 亞馬遜AWS在去年年末發(fā)布了AI芯片Trn2 Ultra Server和Amazon EC2 Trn2實例，基于ASIC的實例性價比超越基于GPU的實例：單個Trn2實例結(jié)合了16顆Trainium2芯片，可提供20.8PFLOPS，相比當(dāng)前基于GPU的EC2實例，性價比高出30%~40%。
• 博通Broadcom在2024財年第四季度的半導(dǎo)體解決方案實現(xiàn)營收82.3億美元，同比增12.34%。公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)本季度的增長主要來自于AI業(yè)務(wù)的帶動，而非AI業(yè)務(wù)本季度同比仍有兩位數(shù)下滑。從公司及產(chǎn)業(yè)鏈得知，公司AI收入中6-7成來自于ASIC的出貨。
• AI推理計算需求將快速提升，預(yù)計將占通用人工智能總計算需求的70%以上，推理計算的需求甚至可以超過訓(xùn)練計算需求，達(dá)到后者的4.5倍。英偉達(dá)GPU目前在推理市場中市占率約80%，但隨著大型科技公司定制化ASIC芯片不斷涌現(xiàn)，這一比例有望在2028年下降至50%左右。
• 隨著全球ESG（環(huán)境、社會和公司治理）意識提升，加上云端服務(wù)廠商加速建設(shè)AI服務(wù)器，預(yù)期有助于帶動散熱方案轉(zhuǎn)向液冷形式。英偉達(dá)在全球AI服務(wù)器市場市占率接近90%，新平臺因能耗較高，尤其GB200整柜式方案需要更好的散熱效率，有望促進(jìn)液冷方案滲透率。
• 第三方機(jī)構(gòu)預(yù)估，2025年Blackwell平臺在高端GPU的占比有望超過80%，這將促使電源供應(yīng)廠商和散熱行業(yè)等將競相投入AI液冷市場，形成新的產(chǎn)業(yè)競爭格局。
• AI大模型參數(shù)量持續(xù)增長倒逼集群規(guī)模提升，疊加 AI 芯片帶寬提升，促使交換機(jī)端口速率及交換容量同步升級。交換機(jī)端口速率從200G向400G、800G、1.6T提升，交換芯片帶寬容量提升至25.6T、51.2T，下一代102.4T交換芯片有望于2025年下半年推出，盒式交換機(jī)端口數(shù)量得以持續(xù)增長以支持組網(wǎng)規(guī)模提升，高速數(shù)據(jù)中心交換機(jī)市場規(guī)模有望快速增長。
• 數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)對高性能交換機(jī)的需求推動以太網(wǎng)交換芯片的飛速發(fā)展，以博通開發(fā)的數(shù)據(jù)中心交換芯片Tomahawk 系列為例，下一代102.4T芯片有望于2025年底推出，或?qū)⒉捎?3nm制程，單芯片功耗存在超過1000W的可能，或切換至液冷散熱模組。下一代芯片或?qū)⒀赜肞AM4 技術(shù)，SerDes速率或?qū)⑦_(dá)到224Gbps，通道數(shù)量保持512個，并且延時方面更低以支持AI集群網(wǎng)絡(luò)發(fā)展。

二、交貨周期分析

• 據(jù)報道，英特爾的18A工藝面臨根本性問題，目前的良率僅為10%，這可能迫使客戶將訂單轉(zhuǎn)移到較舊的制造技術(shù)上；進(jìn)展緩慢使得英特爾在半導(dǎo)體競賽中難以趕上臺積電。
• 中國政府已對英偉達(dá)展開反壟斷調(diào)查，這可能使這家人工智能芯片巨頭面臨高達(dá)10億美元的罰款，調(diào)查涉及英偉達(dá)2019年對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商Mellanox的收購。
• MCU/MPU的交貨延遲仍在延長，四方維商品動態(tài)商情交期指數(shù)（Commodity IQ Lead Time Index）下降1%，在去年11月達(dá)到161.8分。
• 根據(jù)四方維商品動態(tài)商情市場指數(shù)（Commodity IQ Market Dynamics）預(yù)測，今年交貨期將延長，第一季度和第二季度出現(xiàn)一些限制，第三季度供應(yīng)風(fēng)險變得嚴(yán)重。

三、 價格波動分析

• MCU/MPU四方維商品動態(tài)商情價格指數(shù)（Commodity IQ Price Index）在2024年11月相比10月下降了6%，達(dá)到接近基線的122分，反映出價格狀況總體穩(wěn)定。
• 根據(jù)四方維商品動態(tài)商情市場指數(shù)（Commodity IQ Market Dynamics），去年第四季度MCU/MPU的定價狀況穩(wěn)定，然而，預(yù)計價格將在今年第二季度上漲并變得不靈活。

本期《元器件動態(tài)周報》部分內(nèi)容和數(shù)據(jù)源引自Supplyframe四方維商品動態(tài)商情（Commodity IQ）產(chǎn)品，該SaaS產(chǎn)品為提供200多個細(xì)分品類的元器件供需商情和趨勢預(yù)測數(shù)據(jù)的分析工具，實時在線，持續(xù)更新，期待您的關(guān)注。如果您對Commodity IQ產(chǎn)品感興趣，歡迎掃描下方二維碼，或登錄四方維官網(wǎng)了解詳情https://cn.supplyframe.com/

圖|四方維商品市場動態(tài)預(yù)測（電池化學(xué)/關(guān)鍵金屬）

來源：Supplyframe四方維

需求維度

• 2025 年第一季度（Q1/25）和第二季度（Q2/25）顯示為綠色，代表這兩個季度電池化學(xué)/關(guān)鍵金屬的市場需求將會持續(xù)下降。
• 2025 年第三季度（Q3/25）和第四季度（Q4/25）顯示為黃色，意味著這兩個季度市場需求將會維持穩(wěn)定。

交貨時間（Lead Time）維度

• 2025 年第一季度（Q1/25）顯示為綠色，表明交貨時間處于下降/無約束狀態(tài)，即供應(yīng)狀態(tài)較好，能較快交貨。
• 2025 年第二季度（Q2/25）至第四季度（Q4/25）顯示為黃色，說明交貨時間處于穩(wěn)定/有限約束狀態(tài)，供應(yīng)狀態(tài)相對穩(wěn)定，但可能存在一定限制因素影響交貨。

價格維度

• 2025 年第一季度（Q1/25）顯示為綠色，代表價格處于下降/靈活狀態(tài)，價格可能有下降趨勢或者具有靈活性。
• 2025 年第二季度（Q2/25）至第四季度（Q4/25）顯示為黃色，意味著價格處于穩(wěn)定定價狀態(tài)，價格相對穩(wěn)定。

一、市場需求分析

• 2025年1 月 5 日，億緯鋰能荊門高新區(qū)超級工廠二期（60b）基樁工程正式啟動。二期工廠量產(chǎn)產(chǎn)品為億緯鋰能全新一代儲能用 mb56 電池，可應(yīng)用于電力儲能、戶外儲能、船舶儲能等多個場景。
• 2025年1 月 2 日，寧德時代與福州市政府簽約，雙方將圍繞探索建設(shè) “零碳城市” 目標(biāo)，在產(chǎn)業(yè)、能源、交通等領(lǐng)域展開全方位合作，同時簽署了寧德時代羅源新能源基地項目投資合同，該項目規(guī)劃電池年產(chǎn)能達(dá) 40GWh。
• 2025年1 月 1 日，安高特電臨武生產(chǎn)基地成功實現(xiàn)無人機(jī)動力固態(tài)電池量產(chǎn)下線。其固態(tài)電池總部及研發(fā)生產(chǎn)基地項目建設(shè)用地成功摘牌，總投資 21.2 億元，計劃分三期建設(shè)，將在五年內(nèi)建設(shè)年產(chǎn) 3.5GWh 固態(tài)電池生產(chǎn)基地。

• 寧德時代董事長曾毓群在世界新能源汽車大會上表示，寧德時代已構(gòu)建完整的電池全生命周期管理體系，涵蓋了上游供應(yīng)鏈、電池設(shè)計、生產(chǎn)、使用、回收和再制造的各個環(huán)節(jié)。

• 曾毓群介紹，2023年，寧德時代回收10萬噸廢舊電池，重新生產(chǎn)3萬噸碳酸鋰，鋰回收率達(dá)到91%，鎳鈷錳回收率達(dá)到99.6%。目前，寧德時代具備27萬噸廢電池處理能力，并且未來將達(dá)到100萬噸。
• 值得一提的是，寧德時代2024年上半年電池材料及回收營業(yè)收入達(dá)33億元，同比增長13.02%，已成為公司業(yè)績增長最快的一部分。而且，在曾毓群的主導(dǎo)下，寧德時代目前已實現(xiàn)電池出口全球，也在積極著眼電池回收全球。

• 近日，億緯鋰能公告，公司向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券獲中國證監(jiān)會同意注冊批復(fù)。億緯鋰能擬發(fā)行不超過50億元的可轉(zhuǎn)債。其中，31億元用于23GWh圓柱磷酸鐵鋰儲能動力電池項目，19億元用于21GWh大圓柱乘用車動力電池項目。據(jù)億緯鋰能解釋，此次募投主要是把握汽車全面電動化的歷史機(jī)遇，有利于緩解行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供給不足壓力，階段性滿足下游客戶快速增長的產(chǎn)品需求。
• 根據(jù)億緯鋰能2023年底產(chǎn)能測算，現(xiàn)有產(chǎn)能84GWh，預(yù)計到2025年投產(chǎn)項目釋放產(chǎn)能126GWh，現(xiàn)有產(chǎn)能與新增釋放產(chǎn)能之和將達(dá)到210GWh，2年內(nèi)產(chǎn)能將擴(kuò)大約2倍，預(yù)計至2027年現(xiàn)有產(chǎn)能與新增釋放產(chǎn)能之和將達(dá)328GWh，4年內(nèi)產(chǎn)能將擴(kuò)大約3倍。
• 柔震科技專注于聚合物基金屬復(fù)合膜材料的研發(fā)與生產(chǎn)，該產(chǎn)品是具有“三明治”結(jié)構(gòu)（金屬鍍層/高分子層/金屬鍍層）的復(fù)合金屬膜材，可以取代傳統(tǒng)金屬鋁箔和銅箔作為鋰離子電池的集流體使用，在幫助電池提高能量密度的同時大幅度提高其安全性能。柔震科技擁有多項與鋰電池相關(guān)的專利技術(shù)，擁有金屬聚合物復(fù)合集流體產(chǎn)品10余款，能夠滿足動力、”3C”以及儲能等各類鋰離子電池應(yīng)用需求。
• 12月28日，廣州開發(fā)區(qū)2024年第四季度重大項目集中簽約竣工投試產(chǎn)活動在中新廣州知識城粵芯三期項目現(xiàn)場舉行。在新能源及新能源汽車方面，廣汽本田新能源車產(chǎn)能擴(kuò)大建設(shè)項目總投資35億元，規(guī)劃年產(chǎn)能12萬輛，融合廣本26年匠心制造和全球領(lǐng)先智造技術(shù)，進(jìn)一步提升廣州開發(fā)區(qū)新能源車產(chǎn)能。孚能科技動力電池生產(chǎn)基地項目則是面向TWh（萬億瓦）時代的“零碳+燈塔”超級工廠，將為廣州集聚千億級新能源汽車零部件產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)力量。
• 據(jù)不完全統(tǒng)計， 2024年1-10月，中國鋰電池新增規(guī)劃項目（含簽約、公告、開工）57個，較2023年減少40%，規(guī)劃產(chǎn)能約545GWh，較2023年下降超60%。按項目公布的投資金額計算，2024年1-10月中國鋰電池規(guī)劃投資總額超1700億元，較2023年減少70%。
• 12月10日，寧德時代正式對外公告，宣布與歐洲知名車企Stellantis達(dá)成合資協(xié)議，將在西班牙建設(shè)一座全新的電池工廠。該工廠總投資預(yù)計高達(dá)40.38億歐元(約合人民幣300億元)，雙方各持股50%。
• 12月16日，贛鋒鋰電（南昌）鋰電池生產(chǎn)基地開工。項目規(guī)劃建設(shè)新型鋰電池研究院及年產(chǎn)10GWh新型儲能鋰電池、40萬支消費類鋰電池和固態(tài)鋰離子電池生產(chǎn)制造產(chǎn)線，主要產(chǎn)品包括磷酸鐵鋰電池、消費類聚合物鋰電池、固態(tài)鋰離子電池、鋰電池PACK及儲能系統(tǒng)集成等。
• 國軒高科公告，擬以自有和自籌資金在斯洛伐克投資建設(shè)年產(chǎn) 20GWh 高性能鋰電池及配套項目，項目總投資不超過 12.34 億歐元；同日公告，擬在摩洛哥投資建設(shè)年產(chǎn) 20GWh 高性能鋰電池及配套項目，項目總投資不超過 12.8 億歐元。
• 2024年1-9月全球動力電池裝機(jī)599.0GWh，同比增長23.40%，Top10中我國動力電池企業(yè)占比提升至68.05%；2024年1-10月我國動力和其它電池產(chǎn)量847.50GWh，同比增長38.30%。展望2025年，鋰電池需求持續(xù)增長，關(guān)注動力和儲能領(lǐng)域需求；結(jié)合產(chǎn)能釋放及下游需求增速，產(chǎn)業(yè)鏈價格總體震蕩為主；行業(yè)盈利總體仍不樂觀，分化將持續(xù)。
• 重慶太藍(lán)新能源北京研究院院長梁世碩介紹，用極片復(fù)合固態(tài)電解質(zhì)層替代普通隔膜，成功實現(xiàn)了原位亞微米工業(yè)制膜技術(shù)（ISFD）突破，精度控制可以達(dá)到亞微米級，良率達(dá)到99％以上。據(jù)梁世碩透露，太藍(lán)新能源將在2025年實現(xiàn)無隔膜半固態(tài)電池小批量生產(chǎn)和樣包開發(fā)，2026年實現(xiàn)裝車試用。全固態(tài)電池方面，2025年將完成體系開發(fā)和原型驗證，2026年實現(xiàn)對低空飛行領(lǐng)域產(chǎn)品小批量生產(chǎn)，2027年實現(xiàn)乘用車示范性應(yīng)用。

• 近期，西安交通大學(xué)化學(xué)學(xué)院丁書江教授團(tuán)隊開發(fā)了一種可實現(xiàn)碘離子快速傳輸?shù)木垡蚁┐迹≒VA）水凝膠層，顯著提高了鋅碘電池的面容量。此外，PVA鏈與聚碘陰離子之間的強(qiáng)相互作用大大抑制了穿梭效應(yīng)，使得容量和循環(huán)壽命均顯著提高。
• 12月4日，道氏技術(shù)公告稱，公司與安徽安瓦新能源科技有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將在固態(tài)正極材料、負(fù)極材料、導(dǎo)電劑等先進(jìn)材料開發(fā)與驗證及在固態(tài)電池應(yīng)用適配上進(jìn)行深度合作。

二、交貨周期分析

• 數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計 2025 年 1 月份鋰電企業(yè)排產(chǎn)將上修，其中磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)企業(yè)排產(chǎn)同比增長或超 150%，三元鋰電池生產(chǎn)企業(yè)排產(chǎn)也將同比增長。機(jī)構(gòu)研報指出，美國大儲需求持續(xù)旺盛，歐洲、中東、拉美等新興市場大儲需求大爆發(fā)，全球 2025 年鋰電需求增速上修至 30%。

• 智利是全球第二大鋰生產(chǎn)國，計劃未來十年將鋰產(chǎn)量翻一番。
• 總體交貨時間沒有顯著變化，鋰金屬電池的交貨時間為 30-45 天，鋰充電電池的交貨時間為 45-60 天。
• 買家應(yīng)利用良好的供應(yīng)狀況重新協(xié)商縮短交貨時間。

三、價格波動分析

圖| LCO全球電池指數(shù)

來源：Supplyframe四方維

從圖中可以看出：

在 2024 年 2 月-2024 年 9 月期間，價格指數(shù)呈下降趨勢，從約 40 下降到約 33。

2024 年 9 月-2025 年 2 月期間，價格指數(shù)相對平穩(wěn)，維持在 32 – 33 左右。

圖中右側(cè)紅色區(qū)域為短期預(yù)測，2025 年 2 月 LCO 全球電池指數(shù)的價格范圍可能繼續(xù)下降，由33下降至29。

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截止2024年11月5日，六氟磷酸鋰2024年行業(yè)高頻均價為6.25萬元/噸，較2023年均價同比下降52.08%，六氟磷酸鋰11月5日價格為5.50萬元/噸，處于近年來較低水平。

高工鋰電認(rèn)為，2025年一季度將是電池價格最低點，第二季度電池主材價格開始回升。預(yù)計到2025年第一季度，電芯成本將維持在0.25-0.28元/Wh的區(qū)間內(nèi)，但長期來看，電芯成本仍有下降空間。

本期《元器件動態(tài)周報》部分內(nèi)容和數(shù)據(jù)源引自Supplyframe四方維商品動態(tài)商情（Commodity IQ）產(chǎn)品，該SaaS產(chǎn)品為提供200多個細(xì)分品類的元器件供需商情和趨勢預(yù)測數(shù)據(jù)的分析工具，實時在線，持續(xù)更新，期待您的關(guān)注。如果您對Commodity IQ產(chǎn)品感興趣，歡迎掃描下方二維碼，或登錄四方維官網(wǎng)了解詳情https://cn.supplyframe.com/

短期內(nèi)，受電動汽車等下游領(lǐng)域增量放緩等因素影響，電容器的四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)環(huán)比下降 6%；盡管需求下降，但庫存已降至最低水平，受庫存受限影響，電容交貨滯后正在增加；2025 年第一季度，買家可以試圖就價格進(jìn)行談判，但籌碼不多。

三大維度解讀電容器最新供需動態(tài)：

市場需求分析

圖 | 電容器四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 由于電動汽車領(lǐng)域銷售增長放緩以及其他終端市場業(yè)績疲軟，電容器需求正在下降。
• 2024年11 月，電容器的四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)環(huán)比下降 6%，至 85 分，略低于 2020 年的中值。
• 正如四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)所示，需求下降為 2024 年第四季度和2025年第一季度的買家?guī)砹说惋L(fēng)險條件。
• 盡管需求條件有利，但庫存已降至最低水平，四方維商品動態(tài)商情庫存指數(shù)下降 15%，僅為 48 分，不到基線的一半；該分?jǐn)?shù)代表該指數(shù)降至至少四年來的最低點。
• 全球市場，AI正在推動高端MLCC及高端納米鎳粉需求增長。
• 據(jù)村田制作所的預(yù)測，相較于傳統(tǒng)燃油車，MLCC用量在混合動力汽車/插電式混合動力汽車中增加了4.1倍，在純電動汽車中增加了5.2倍。
• 薄膜電容器作為基礎(chǔ)電子元件，其應(yīng)用場景已從家電、照明、工控、電力、電氣化鐵路領(lǐng)域拓展至光伏風(fēng)電、新型儲能、新能源汽車等新興行業(yè)，在“以舊換新”政策的刺激下，預(yù)計2023年全球薄膜電容器市場規(guī)模為251億元，至2027年市場規(guī)模將達(dá)到390億元，2022-2027年的復(fù)合年均增長率達(dá)9.83%。
• 新能源電力設(shè)備：預(yù)計到2024年全球光伏發(fā)電領(lǐng)域薄膜電容器產(chǎn)值為36.49億元；預(yù)計2030年全球風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域薄膜電容器產(chǎn)值為25.60億元；預(yù)計2025年全球新型儲能新增裝機(jī)量為247GW，對應(yīng)的薄膜電容器市場空間為13.59億元。
• 家電：預(yù)計2025年全球大型家電電容器（包括鋁電解電容器和薄膜電容器）需求約為150億元。

交貨周期分析

圖 | 電容器四方維商品動態(tài)商情交貨期指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 盡管需求下降，但庫存已降至最低水平，四方維商品動態(tài)商情庫存指數(shù)下降 15%，僅為 48 分，不到基線的一半；該分?jǐn)?shù)至少是該指數(shù)四年來的最低點。
• 由于電容器（尤其是低容量電容）供應(yīng)有限，供應(yīng)商支持上行訂單的靈活性有限，增加了供應(yīng)風(fēng)險。
• 正如四方維商品動態(tài)商情市場動態(tài)預(yù)測所示，由于供應(yīng)受限，各種電容器類型的交貨時間條件在第四季度從上升到穩(wěn)定，陶瓷電容從第一季度開始面臨越來越多的限制。
• 受庫存受限影響，電容交貨滯后正在增加，四方維商品動態(tài)商情指數(shù) 2024年11 月環(huán)比上升 6%，達(dá)到 97.9 分，接近歷史基線。
• 盡管需求疲軟，但供應(yīng)極其有限，使得買家在交貨條款談判中幾乎沒有籌碼。
• 咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)估，2024年第四季度，MLCC供應(yīng)商出貨總量約12050億顆，同比下降3.6%。
• 在庫存方面，盡管全球通膨和國際局勢等不確定性因素仍然存在，但客戶端的庫存已經(jīng)趨向健康水平。
• 日本企業(yè)村田、京瓷、TDK在MLCC占據(jù)全球最大的份額，具有強(qiáng)大的競爭力；國內(nèi)廠商如風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán)、火炬電子、鴻遠(yuǎn)電子等也在加速布局，引領(lǐng)國產(chǎn)替代。

價格波動分析

圖 | 電容器四方維商品動態(tài)商情價格指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維

• 2024年11 月，四方維商品動態(tài)商情電容器價格指數(shù)環(huán)比下降 6%，至 110 分。
• 雖然這樣的下降通常表明買家可以試圖就價格進(jìn)行談判，但與 2020 年的基準(zhǔn)相比，成本仍然過高，而且在供應(yīng)嚴(yán)重受限的情況下，采購界幾乎沒有任何籌碼。
• 根據(jù)四方維商品動態(tài)商情市場動態(tài)預(yù)測，隨著低庫存水平的影響持續(xù)，2025 年第一季度買家的價格狀況將惡化。
• 根據(jù)日本調(diào)研機(jī)構(gòu)的預(yù)估，2025年全球MLCC離型膜面積將達(dá)到120 億平方米，按以2 元/平米的價格測算，2025年全球MLCC離型膜市場規(guī)模將突破240億元。

本期《元器件動態(tài)周報》部分內(nèi)容和數(shù)據(jù)源引自Supplyframe四方維商品動態(tài)商情（Commodity IQ）產(chǎn)品，該SaaS產(chǎn)品為提供200多個細(xì)分品類的元器件供需商情和趨勢預(yù)測數(shù)據(jù)的分析工具，實時在線，持續(xù)更新，期待您的關(guān)注。如果您對Commodity IQ產(chǎn)品感興趣，歡迎掃描下方二維碼，或登錄四方維官網(wǎng)了解詳情https://cn.supplyframe.com/